2020年7月7日,Aave社區(qū)發(fā)布徵求意見提案,提議引入以太坊上與美元掛鉤的超額抵押穩(wěn)定幣GHO。
根據(jù)提案,GHO將由用戶提供抵押品鑄造,由Aave協(xié)議多種類型的抵押品支持,並由Aave社區(qū)管理。GHO產(chǎn)生的所有利息將直接轉(zhuǎn)移至AaveDAO國庫。GHO借款利率將由AaveDAO確定,可根據(jù)市場情況進行調(diào)整。初始實施採用折扣策略機制,stkAAVE持有者可以以一定折扣鑄造GHO,利率折扣範圍爲0%至100%不等。此外,GHO 還引入了促進者的概念,促進者由 Aave Governance 批準,具有無需信任地生成和銷毀 GHO 的權(quán)利。
以下爲提案主要內(nèi)容
【資料圖】
引言
在過去的幾年裏,穩(wěn)定幣已經(jīng)達到了該領(lǐng)域的中心地位,現(xiàn)在的市值約爲1500億美元。穩(wěn)定幣提供了一種快速、高效、無邊界和穩(wěn)定的方式在區(qū)塊鏈上轉(zhuǎn)移價值。去中心化的穩(wěn)定幣爲這個好處列表增加了透明度和抗審查性——這是web3不可或缺的一部分。
穩(wěn)定幣的使用只會隨著加密資產(chǎn)與非加密原生用戶群的進一步整合而繼續(xù)增長。去中心化穩(wěn)定幣在區(qū)塊鏈上提供抗審查的法定貨幣。
GHO是一種去中心化的多抵押穩(wěn)定幣,完全支持Aave協(xié)議並原生於Aave協(xié)議。
GHO如何工作?
作爲以太坊主網(wǎng)上的去中心化穩(wěn)定幣,GHO將由用戶(或借款人)創(chuàng)建。與Aave協(xié)議上的所有借款一樣,用戶必須(以特定的抵押品比率)提供抵押品才能鑄造GHO。相應(yīng)地,當用戶償還借入頭寸(或被清算)時,GHO協(xié)議會銷毀該用戶的GHO。GHO鑄幣者產(chǎn)生的所有利息將直接轉(zhuǎn)移到AaveDAO國庫;而不是用戶借入其他資產(chǎn)時收取的標準準備金因子。
GHO引入了促進者(Facilitator)的概念。促進者(例如,協(xié)議、實體等)具有無需信任地生成(和銷毀)GHO代幣的能力。如果該提案獲得批準,那么任何促進者都必須得到Aave Governance的批準。不同的促進者將能夠?qū)⒉煌牟呗詰?yīng)用於他們的GHO。
對於每個促進者,治理部門還必須批準我們稱之爲bucket的東西。一個bucket代表特定促進者可以產(chǎn)生的GHO的上限。
如果頒布,該提案將激活第一個促進者:Aave協(xié)議——特別是以太坊上的AAVE市場。治理將能夠確定並分配該促進者特定的bucket容量,以引導(dǎo)GHO流動性和GHO市場。
Aave <>GHO集成
Aave – GHO集成採用與Aave協(xié)議中列出的任何其他資產(chǎn)相同的機制——將部署特定的GHO aToken和GHO債務(wù)代幣。在提案獲得批準後,這些代幣可以在Aave以太坊市場上注冊爲 GHO代幣。
GHO利率
GHO的借款利率將由AaveDAO確定,利率可根據(jù)市場情況進行調(diào)整。這種設(shè)計保留了Aave 協(xié)議的借款利率模型的靈活性,並且將來有可能實施Aave社區(qū)認爲合適的任何利率策略。
GHO的折扣模型
鑑於資產(chǎn)的性質(zhì),這種集成允許爲治理和社區(qū)參與者提供更大效用的創(chuàng)新功能。GHO的初始實施包括折扣策略機制。初始折扣策略允許安全模塊參與者(stkAAVE持有者)獲得GHO借款利率的折扣。在第一個實施中,該策略將按每個提供的stkAAVE的折扣設(shè)置一定數(shù)量的 GHO,並且利率折扣可以從0%(無折扣)到100%(完全折扣)不等。這些參數(shù)由Aave治理控制。
Aave V3和GHO,天作之合
使用隔離模式,用戶可以使用Aave協(xié)議當前支持的廣泛資產(chǎn)生成GHO,同時保持抵押並降低風險。供應(yīng)和借貸上限也有助於降低風險。
E-Mode因其較高的LTV而成爲市場波動的穩(wěn)定因素。例如,在市場低迷的情況下,GHO需求會隨著抵押合約價格的上漲而增加,並且用戶使用其他非波動性抵押資產(chǎn)借入更多GHO來償還其頭寸。這將增加進入市場的GHO數(shù)量並減少需求。由於E-Mode,穩(wěn)定幣持有者還可以以接近1:1 的比率訪問GHO,並且零滑點。
Portal將爲在異構(gòu)多鏈世界中擴展GHO提供理想的路徑。使用portal,GHO可以在網(wǎng)絡(luò)上進行無信任分布,同時通過簡單的消息傳遞在具有更高安全性的以太坊上鑄造,無需使用網(wǎng)橋,從而降低整體風險。雖然此處提出的GHO實施不包括這種銷毀/鑄幣和消息傳遞實施,但Aave社區(qū)實施和激活的下一個促進者可能允許在各種網(wǎng)絡(luò)上重新分配GHO代幣,並自動將它們提供給具有該功能的市場活性。
盡管以太坊市場仍在運行V2版本,但預(yù)計未來幾個月將升級到V3代碼庫。
進一步的治理效用
stkAAVE持有者可以以折扣率鑄造GHO,這意味著他們將爲他們借入的GHO支付較低的利率。因此,當AAVE被質(zhì)押(stkAAVE)到協(xié)議的安全模塊中時,有動力幫助保護Aave協(xié)議。
隨著人們通過Aave協(xié)議和任何其他促進者鑄造GHO,我們預(yù)計Aave DAO將以費用的形式獲得大量收入。GHO支付的大部分借款利息不是LP獲得的,而是由DAO全額收取。收入的增加可用於創(chuàng)新、支持生態(tài)系統(tǒng)中的貢獻者、在市場低迷期間支持國庫或DAO決定的其他任何事情。
在引入GHO之後,DAO還將能夠決定GHO的原生利率,並通過治理過程隨時間改變,這將在即將發(fā)布的提案中進行概述。這意味著GHO的貨幣政策將由AAVE治理以去中心化的方式控制。
重要的是,Aave協(xié)議應(yīng)盡可能保持包容性,並提供各種可用於供應(yīng)和借貸的穩(wěn)定幣。擴展協(xié)議的穩(wěn)定幣池以包含GHO將爲Aave用戶增加可選性和多樣化,並有助於促進協(xié)議的主權(quán)。GHO還將擁有穩(wěn)定的利率,爲借款人增加確定性。
GHO走向市場
我們設(shè)想在加密原生社區(qū)內(nèi)外採用GHO。
鑑於L2s的低交易費用及其越來越多的採用,相信GHO有機會在L2s上廣泛使用。
此外,贈款和黑客馬拉松可用於開發(fā)和集成GHO的支付方式,這些方式既有加密原生用戶也有更多主流用戶的用例。
GHO將爲加密原生用戶提供一定程度的安全性和去中心化,同時還使用一種增長戰(zhàn)略,強調(diào)其針對不斷增長的主流受衆(zhòng)的用例。該策略應(yīng)側(cè)重於支付等用例,同時利用L2的增長和潛力。由Aave Grants DAO決定的贈款和黑客馬拉松將成爲構(gòu)建這些主流用例的戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分。
如果得到社區(qū)的批準,OpenZeppelin和PeckShield將在未來幾周內(nèi)進行各種審計。
標簽: