7月1日，通威股份(600438)連發(fā)兩則重大銷(xiāo)售合同公告，預(yù)計(jì)未來(lái)四到五年內(nèi)向美科硅能源以及雙良節(jié)能(600481)銷(xiāo)售多晶硅產(chǎn)品，合計(jì)超過(guò)千億元。二級(jí)市場(chǎng)方面，6月光伏行業(yè)大幅跑贏滬深300指數(shù)，細(xì)分子行業(yè)全線上漲。作為高純晶硅產(chǎn)量全球第一的公司，通威股份股價(jià)在過(guò)去兩年間漲超三倍，年內(nèi)漲幅也高達(dá)35%。天弘基金表示，未來(lái)碳中和是長(zhǎng)期發(fā)展的政策基調(diào)，未來(lái)不可再生能源發(fā)電占比逐步下降。預(yù)計(jì)未來(lái)五年，可再生能源替代進(jìn)程將加速，光伏有望成為替代主力。
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通威股份本次新簽的兩筆訂單合計(jì)1204.1億元，事實(shí)上，通威股份今年已經(jīng)頻頻斬獲巨額訂單。
3月22日，隆基綠能8家子公司與通威股份的4家子公司簽訂了多晶硅料長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅料交易數(shù)量為20.36萬(wàn)噸，預(yù)估本次合同總金額約442億元人民幣。
6月17日，2022年-2026年青海高景太陽(yáng)能科技有限公司計(jì)劃向通威股份旗下子公司合計(jì)采購(gòu)不低于21.61萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售總額約509億元人民幣(不含稅)以上。
6月22日，通威股份旗下五家子公司與云南宇澤簽訂多晶硅長(zhǎng)單銷(xiāo)售合同。根據(jù)合同約定，買(mǎi)方在2022年—2026年預(yù)計(jì)向賣(mài)方合計(jì)采購(gòu)16.11萬(wàn)噸多晶硅產(chǎn)品，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售總額約385億元(不含稅)。
由此測(cè)算，年內(nèi)通威股份已公告的收入超過(guò)了2500億元，財(cái)報(bào)顯示，公司去年?duì)I業(yè)收入“僅”為634.91億元，即使年內(nèi)新簽的大單會(huì)攤薄至多個(gè)財(cái)年，但依舊給今年乃至未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況提供了穩(wěn)健保障。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，通威股份高純晶硅產(chǎn)量全球第一，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到22%。硅料和硅片屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游，單晶硅片由多晶硅料加工而成。硅料目前依然是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)最緊張的環(huán)節(jié)，供需錯(cuò)配的背后是全球光伏裝機(jī)持續(xù)超預(yù)期。
國(guó)內(nèi)方面，6月16日，國(guó)家能源局發(fā)布1-5月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。5月光伏新增裝機(jī)6.83GW，同比增長(zhǎng)141.34%。1-5月光伏累計(jì)新增裝機(jī)23.71GW，同比增長(zhǎng)139.25%。國(guó)內(nèi)風(fēng)光大基地建設(shè)、分布式光伏整縣推進(jìn)逐步落地，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)需求呈現(xiàn)淡季不淡的趨勢(shì)。5月光伏組件出口量14.82GW，同比增長(zhǎng)77.27%;出口金額39.75億美元，同比增長(zhǎng)109.63%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，今年全年預(yù)計(jì)裝機(jī)量將達(dá)108GW，今年光伏裝機(jī)量將延續(xù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)。
國(guó)際方面，歐盟公布RepowerEU能源規(guī)劃，至2025年/2030年的累計(jì)光伏裝機(jī)量達(dá)320GW/600GW水平，而歐洲地區(qū)是中國(guó)光伏組件出口的第一大地區(qū)；據(jù)美國(guó)白宮官方宣布豁免從柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南等東南亞四國(guó)采購(gòu)的光伏組件24個(gè)月的進(jìn)口關(guān)稅，而隆基、晶科、晶澳、天合等在東南亞均布局了硅片、電池、組件等一體化產(chǎn)能。
國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)頻出利好，受行業(yè)發(fā)展預(yù)期向好，光伏產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)均開(kāi)展較大規(guī)模擴(kuò)張計(jì)劃。2022年6月、晶澳科技、中環(huán)股份、天合光能、福萊特、南玻A、旗濱集團(tuán)、固德威、錦浪科技等公司發(fā)布產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。硅料、硅片、電池、組件、逆變器、光伏玻璃等各環(huán)節(jié)均得到積極擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)，相關(guān)上市公司加大資本市場(chǎng)融資力度。
中銀證券表示，海外市場(chǎng)中長(zhǎng)期的光伏需求上修，對(duì)中國(guó)的組件出口及海外產(chǎn)量有較大的利好，激勵(lì)產(chǎn)能提升動(dòng)作，鑒于國(guó)內(nèi)廠商依賴國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，將帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備商的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)。
中原證券認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外終端需求較為旺盛，硅料、硅片供應(yīng)緊張，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格較為堅(jiān)挺。資金對(duì)光伏板塊各個(gè)環(huán)節(jié)挖掘，短期漲幅較為顯著。截至2022年6月29日，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)PE(TTM)43.34倍，PB(LF)5.82倍，光伏板塊估值基本回歸到歷史中位數(shù)以上水平，部分公司估值創(chuàng)出歷史新高。中長(zhǎng)期建議投資者積極關(guān)注估值合理的一體化組件廠、光伏設(shè)備、熱場(chǎng)材料頭部企業(yè)。
相關(guān)概念股：
隆基綠能(601012)：根據(jù)公司年報(bào)，截止2021年底公司單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到105GW，單晶電池產(chǎn)能達(dá)到37GW，單晶組件產(chǎn)能達(dá)到60GW;公司計(jì)劃2022年底，單晶硅片年產(chǎn)能達(dá)到150GW,單晶電池年產(chǎn)能達(dá)到60GW，單晶組件產(chǎn)能達(dá)到85GW。
TCL中環(huán)(002129)：當(dāng)前公司加快推進(jìn)硅片產(chǎn)能建設(shè)，在晶體產(chǎn)能方面，公司2021年末、2022Q1末晶體產(chǎn)能分別達(dá)到88GW(G12占比約70%)、95GW(G12占比約72%)，后續(xù)隨著銀川項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022年末公司晶體產(chǎn)能將超過(guò)140GW(G12占比約90%);在切片產(chǎn)能方面，公司在天津、江蘇分別布局DW三期、DW四期建設(shè)，共55GW，促進(jìn)公司G12硅片產(chǎn)能釋放。
通威股份(600438)：公司做出4年產(chǎn)能規(guī)劃，專(zhuān)注于硅料及電池片環(huán)節(jié)的產(chǎn)能建設(shè)。其中規(guī)劃2023年硅料、電池片產(chǎn)能分別達(dá)到22-29萬(wàn)噸、80-100GW。截至2021年底，公司實(shí)際建成硅料產(chǎn)能18萬(wàn)噸、電池片產(chǎn)能45GW，實(shí)現(xiàn)2021年度規(guī)劃目標(biāo)。目前公司在建硅料產(chǎn)能17萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2022-2023年投產(chǎn)。
晶澳科技(002459)：全球領(lǐng)先的光伏一體化組件廠商，以光伏發(fā)電設(shè)備制造為核心業(yè)務(wù)，通過(guò)適度發(fā)展下游業(yè)務(wù)和輔材設(shè)備，協(xié)同聯(lián)動(dòng)強(qiáng)化組件主業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司境內(nèi)收入比重近兩年有所提升，2021 年占比為 39%。在境外各國(guó)家地區(qū)中，歐洲、亞太是公司重點(diǎn)布局區(qū)域，在渠道和品牌方面有明顯的優(yōu)勢(shì)。2021年，公司組件出貨排名全球第三。
天合光能(688599)：公司是全球領(lǐng)先的老牌組件商，2004年開(kāi)始生產(chǎn)銷(xiāo)售光伏組件，2021年組件出貨量24.8GW，全球排名第二。2022年4月最新提出210矩形硅片及組件產(chǎn)品，更好地滿足全球客戶的多樣化需求。未來(lái)3年公司處于產(chǎn)能和業(yè)務(wù)規(guī)模快速成長(zhǎng)期。
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