活久見(jiàn)！現(xiàn)在去銀行存款，存5年的利息比存3年要少！發(fā)生了什么？

作者丨李愿

編輯丨曾芳

(資料圖片僅供參考)

繼四大行后，近期21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在6月底之前，包括交通銀行、郵儲(chǔ)銀行以及多家股份行的3年期、5年期存款利率出現(xiàn)持平甚至倒掛的現(xiàn)象。

“我行新資金專享3年定期存款，當(dāng)前優(yōu)惠利率(3.4%)截至6月30日，且大概率將于7月份下調(diào)定期利率。”6月下旬，一位國(guó)有大行客戶經(jīng)理宣傳道。目前，該行APP顯示，其新客專享存款利率仍有上浮，3年期、5年期存款利率持平。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多家全國(guó)性商業(yè)銀行一致行動(dòng)，或是落實(shí)監(jiān)管部門相關(guān)要求。央行此前發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年4月央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平。

“目前政策重心偏向于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)保民生，存款利率改革是中長(zhǎng)期利率市場(chǎng)化改革深水區(qū)和重要一環(huán)，中短期有助于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)管理好負(fù)債，穩(wěn)定負(fù)債成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析。

為何持平甚至倒掛？

四大行、郵儲(chǔ)銀行APP顯示，目前3年期定期存款利率為3.15%(起存門檻略有不同，個(gè)別銀行設(shè)階梯利率)，5年期存款利率為2.75%；

交通銀行APP顯示，其3年期、5年期存款利率均為2.8%；

招商銀行3年期、5年期存款利率均為2.75%；

中信銀行3年期定期存款利率為階梯利率，分為3.3%、3.35%、3.4%三種，5年期存款利率為3.00%。

不少人士對(duì)于此次多家全國(guó)性商業(yè)銀行一致行動(dòng)調(diào)整5年期存款以上存款利率感到意外。早在4月央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制之時(shí)，央行即披露，工農(nóng)中建交郵儲(chǔ)等國(guó)有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率。

央行同時(shí)披露，今年3月新發(fā)生定期存款加權(quán)平均利率為2.37%，較存款利率自律上限優(yōu)化前的2021年5月下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，其中中長(zhǎng)期定期存款利率降幅更大，2年、3年和5年期定期存款利率較2021年5月分別下降0.18個(gè)、0.43個(gè)和0.45個(gè)百分點(diǎn)。

周茂華表示，存款利率市場(chǎng)化改革提升了金融機(jī)構(gòu)存款利率定價(jià)自主性，讓存款利率參考市場(chǎng)利率變化進(jìn)行靈活調(diào)整，“存款利率會(huì)根據(jù)10年期國(guó)債收益率和LPR利率變動(dòng)，但也需要根據(jù)市場(chǎng)資金供求、自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素進(jìn)行合理定價(jià)?！?/p>

“3年期、5年期存款利率倒掛，表明未來(lái)利率下行趨勢(shì)明顯?！痹诙辔汇y行人士看來(lái)。也有銀行人士表示，這表明當(dāng)前政策并不鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，而是要促進(jìn)消費(fèi)和投資。

央行日前發(fā)布的二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告顯示，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占23.8%，比上季增加0.1個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多投資”的居民占17.9%，比上季減少3.7個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，央行存款數(shù)據(jù)也顯示企業(yè)與居民的儲(chǔ)蓄增速不斷提升。截至5月末，中資大型銀行各項(xiàng)存款余額為1128984.98億元，同比增速為10.42%；中資中小型銀行各項(xiàng)存款余額為1145719.13億元，同比增速為11.78%。

發(fā)揮LPR改革效能和指導(dǎo)作用

央行此前在一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中披露，4月最后一周(4月25日-5月1日)，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%，較前一周下降10個(gè)基點(diǎn)。5月20日，5年期以上LPR單獨(dú)大幅下調(diào)0.15個(gè)百分點(diǎn)。

“銀行存款成本下降是推動(dòng)5月5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)的一個(gè)重要?jiǎng)恿?。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，接下來(lái)監(jiān)管層會(huì)深入挖掘新機(jī)制在帶動(dòng)存款利率下行方面的潛力，這意味著會(huì)有更多銀行持續(xù)下調(diào)存款利率。預(yù)計(jì)累積效應(yīng)下，三季度LPR報(bào)價(jià)有可能在MLF利率不動(dòng)的同時(shí)單獨(dú)下調(diào)，這將是未來(lái)一段時(shí)間“兼顧內(nèi)外平衡”的一個(gè)有效舉措。

日前召開(kāi)的央行貨幣政策委員會(huì)二季度例會(huì)提出，要完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革效能和指導(dǎo)作用，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，此次會(huì)議新增LPR“指導(dǎo)作用”的表述，LPR報(bào)價(jià)有助于指導(dǎo)存款利率下調(diào)，進(jìn)而降低銀行負(fù)債成本，“隨著4月存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的建立，LPR能通過(guò)指導(dǎo)銀行負(fù)債成本下行來(lái)進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，截至2021年、2020年四大行1-5年期、5年期以上存款較為穩(wěn)定。

具體來(lái)看，截至2021年末，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行5年期以上存款占比均較小，最高為中國(guó)銀行僅0.18%；

1-5年期存款占比分別為22.59%、19.5%、19.6%、16.5%。由此可知，四大行5年期存款占比相對(duì)較小，而活期存款占比在50%-60%左右。